Rompiendo resistencias.

Publicado el 23 septiembre, 2013 por JUAN ANTONIO PALENCIA

Gráfico Ibex 35 diario

Continuamos nuestra escalada alcista rompiendo resistencias importantes que nos hacen preveer que la fiesta durará todavía algún tiempo. Efectivamente nuestro selectivo español parece haber dejado atras la nada despreciable resistencia situada en torno a los 8800 puntos. La superación de este nivel supone un alivio en cuanto que damos por vencidos a los bajistas y comienza a entrar dinero fresco en nuestra economía. La resistencia de los 8800 puntos viene dada por la formación de un techo de mercado durante todo este año 2013, además de encontrarse justamente ahí el corte de la linea de tendencia bajista de más largo plazo. De ahí la importancia de dicha cota y de mantenernos a flote por encima de ella.

Pensamos que la tendencia al alza se mantendrá por un tiempo apoyada por los mejores datos ecónomicos y la relajación de la prima de riesgo. Hace ya un año que tocamos fondo y desde entonces no hemos hecho otra cosa que subir y consolidar nuevas cotas. Todo este escenario actual es altamente positivo para la economía española puesto que deja la puerta abierta a la tan ansiada recuperación económica. Por todos es sabido que el clima bursatil representa un indicador adelantado de la marcha de la economía, por lo que ya desde ahora nos pone en aviso de que algo está cambiando. Ahora sí podemos estar viendo esos primeros «brotes verdes» que hagan florecer la reactivación económica. Eso sí, siempre que no nos hundamos de nuevo por debajo de los niveles marcados anteriormente.

La próxima parada la encontramos cercana a los 10.000 puntos, no sin antes padecer algún que otro vaivén que nos genere dudas. Pero de momento, vemos una alta probabilidad para alcanzar nuestro objetivo.

Los bancos tiran del Ibex.

Publicado el 16 septiembre, 2013 por JUAN ANTONIO PALENCIA

Gráfico diario del Bbva.

Pués continuamos en positivo. Poquito a poco el banco sigue escalando posiciones al igual que el resto del sector bancario. Las gráficas nos muestran una visión muy esclarecedora que no deja lugar a dudas. El comportamiento del banco a nivel técnico es impecable generando una serie de canales muy faciles de operar. Se formó un sólido suelo cercano a los 4 euros por título, y desde ahí rebotó al alza para romper la tendencia bajista de largo plazo. Todo estos movimientos replican con mucha exactitud a los dibujados por el selectivo índice español. De esta manera tanto el banco como nuestro Ibex fueron capaces el otoño pasado de romper con su racha bajista e iniciar un camino ascendente que dura hasta nuestros días.

Ahora tenemos ante nosotros un perfecto canal ascendente que continua intacto y al que hemos de ceñirnos en nuestra operativa. Nos situamos a medio camino del último impulso comprador que nace en torno a los 6,30 euros donde además tenemos un tremendo soporte de largo plazo. Ese debería haber sido el momento ideal para entrar comprado en el valor, pero para los más rezagados quizás todavía queda alguna oportunidad. Por lo tanto pensamos que los ascensos continuarán en el valor, no sin algún pequeño retroceso para reponer fuerzas.Sería bueno esperar a un retroceso hacia los 7,50 euros para realizar una entrada más favorecedora a nuestros intereses.

Como objetivo real y factible podríamos ver al banco tocando la cota de los 9 euros en el medio plazo. Ni que decir tiene que debemos proteger nuestra posición y cerrarla en el momento que nuestras expectativas dejen de cumplirse. El mercado manda y si nos lleva la contraria le hacemos caso y acatamos su mandato. El nivel clave que no podemos perder serían los 6 euros, esto supondría una vuelta al pesimismo y las ventas, pero de momento este escenario le vemos más lejano.

Fuerte divergencia en el par euro-yen.

Publicado el 13 septiembre, 2013 por JUAN ANTONIO PALENCIA

Gráfico euro-yen en barras semanales

Suma y sigue, ya llevamos algo mas de un año viendo al par superar máximo tras máximo. Esto como todo en la vida tiene su parte positiva y negativa. La negativa, para empezar, sería estar posicionado en contra de la tendencia, o lo que es lo mismo, estar corto en euros y largo en yenes, esto evidentemente destrozaría cualquier cuenta de trading por muy capitalizada que esté. La parte positiva la encontramos en el terreno de las hipotecas multidivisas. Cualquier persona que tuviera constituida una hipoteca multidivisa , referenciada en yenes, a fecha de Julio del año pasado y que siga vigente a dia de hoy, ha visto disminuir su deuda pendiente de amortizar conforme los precios ascendían en el par.

Los precios en el més de Julio del año pasado se llegaron a apoyar en los 94 yenes por euro, tal como apreciamos en el gráfico, para así iniciar una escalada alcista que dura hasta nuestros dias, en el entorno de los 133 yenes. Esto supone 3900 pips de subida imparable y traducido a cifras un 40% de revalorización del euro frente a la moneda nipona. Por lo tanto nuestra hipoteca se ha reducido en ese porcentaje al tener nuestros euros ese 40% mas de valor sobre el yen.

Ahora los precios se encuentran atrapados zigzageando en un triangulo ascendente, por lo que mientras no salgamos de ahí no tendremos una tendencia clara que seguir. A pesar de todo podemos observar como los precios se estan atragantando en los 133 yenes por euro, nivel que nos avisa de que fallan las fuerzas para continual al alza. Lo más destacable de este artículo y el motivo por el que me he decidido a escribir es la enorme divergencia formada, nada más y nada menos que en gráficos semanales, en su indicador de fuerza RSI. Podemos observar que mientras los precios se mantienen al alza por encima siempre de su linea de tendencia, en el RSI se observa una grán divergencia que le hace bajista y que contradice de algún modo la subida «artificial» de las cotizaciones.

Esto nos pone en alerta para preveer un posible cambio de tendencia en el par. Pensamos que estamos en unos niveles clave de cotización donde los precios pueden empezar a descender para digerir tanta subida. Este es nuestro escenario más probable aunque no verdadero, ya sabemos que quien tiene siempre la razón es el mercado. Pero aún así toca mojarse y crear un pronóstico el cual damos como inicio de bajada. Todavía puede tardar varias sesiones en darnos la razón pero esperamos no equivocarnos.

Suerte.